多年生水生或沼生草本。块茎直径1~3.5厘米,或更大。叶通常多数;沉水叶条形或披针形;挺水叶宽披针形、椭圆形至卵形,长2~11厘米,宽1.3~7厘米,先端渐尖,稀急尖,基部宽楔形、浅心形,叶脉通常5条,叶柄长1.5~30厘米,基部渐宽,边缘膜质。花葶高78~100厘米,或更高;花序长15~50厘米,或更长,具3~8轮分枝,每轮分枝3~9枚。花两性,花梗长1~3.5厘米;外轮花被片广卵形,长2.5~3.5毫米,宽2~3毫米,通常具7脉,边缘膜质,内轮花被片近圆形,远大于外轮,边缘具不规则粗齿,白色,粉红色或浅紫色;心皮17~23枚,排列整齐,花柱直立,长7~15毫米,长于心皮,柱头短,约为花柱的1/9~1/5;花丝长1.5~1.7毫米,基部宽约0.5毫米,花药长约1毫米,椭圆形,黄色,或淡绿色;花托平凸,高约0.3毫米,近圆形。瘦果椭圆形,或近矩圆形,长约2.5毫米,宽约1.5毫米,背部具1~2条不明显浅沟,下部平,果喙自腹侧伸出,喙基部凸起,膜质。种子紫褐色,具凸起。花果期5~10月。生长周期
泽泻生长期约180天,其中苗期约30天左右,成株期约150天左右。种子成熟度不一,出苗有先后。种子经浸种后播,在气温30℃时,经一昼即可发芽;气温在28℃以上时,种子发芽至第一片真叶长出只需5~7天。秋季地上植株和地下块茎生长迅速,冬季生长极为缓慢。在广西每年3月份抽苔,4~6月为花期,5~7月为果期。